АИЖК может удвоить объемы рефинансирования ипотеки, находящейся на банковских балансах, либо, напротив, существенно сократить их. Все зависит от того, удастся ли агентству привлечь на долговом рынке средства под собственные облигации.
Реализация того или иного сценария будет зависеть от состояния экономики страны и конъюнктуры рынка
Вчера наблюдательный совет АИЖК утвердил оптимистичный и пессимистичный варианты бизнес-плана на второе полугодие. В официальном сообщении АИЖК акцентирует только на оптимистичном варианте развития событий. Согласно ему, объем рефинансирования банков живыми деньгами достигнет 112,3 млрд руб. на конец года против 84,1 млрд руб. на конец первого полугодия. Таким образом, при благоприятном для АИЖК развитии событий во втором полугодии АИЖК рефинансирует ипотечных кредитов на общую сумму 28,2 млрд руб. В первом полугодии АИЖК заключило с банками договоры по рефинансированию ипотеки на общую сумму около 14 млрд руб.
Для реализации плана по двукратному увеличению объемов рефинансирования ипотеки АИЖК намерено задействовать пять источников средств. Это 30 млрд руб. прошлогоднего взноса государства в уставный капитал АИЖК (всего на 60 млрд руб.), которые не были израсходованы в первом полугодии, обещанный правительством дополнительный взнос в уставный капитал еще на 20 млрд руб., утвержденная кредитная линия ВЭБа на 40 млрд руб., средства от размещения корпоративных облигаций АИЖК с госгарантиями на 28 млрд руб. и еще трех выпусков ипотечных облигаций АИЖК на 16,5 млрд руб.
Пессимистичный вариант бизнес-плана будет реализован при невозможности привлечь средства от размещения облигаций агентства. Реализация того или иного сценария будет зависеть от состояния экономики страны и конъюнктуры рынка.
Наибольшие трудности возникнут с размещением ипотечных облигаций АИЖК. Агентство рассчитывает на средства Пенсионного фонда РФ, и для реализации этих расчетов одних лишь поправок в инвестдекларацию ПФР мало, лишних денег у фонда нет. Получить средства под корпоративные облигации АИЖК будет проще. Для этого АИЖК намерено продавать собственные бумаги ЦБ в рамках сделок репо через уполномоченный банк либо обменять их на ипотечные закладные банков, которые, в свою очередь, смогут получить под них ломбардные кредиты.
При худшем варианте развития событий объем рефинансирования во втором полугодии может составить 11 млрд руб., то есть почти в три раза меньше, чем в оптимистичном сценарии, и на четверть меньше, чем в первом полугодии. Пессимистичный сценарий предполагает частичную компенсацию снижения объемов рефинансирования ипотеки живыми деньгами за счет обмена закладных банков на корпоративные и ипотечные облигации АИЖК. Этот механизм дает возможность рефинансировать ипотеку в АИЖК в том числе банкам, не работающим по стандартам АИЖК.
